Mysteel周報：西南一周產(chǎn)經(jīng)——大運會結(jié)束鋼廠陸續(xù)復產(chǎn) 成交
近期市場多空因素交疊，目前成材端需求明顯走弱，周度鋼材產(chǎn)量下滑但總庫存明顯增加，表觀需求下滑，鋼廠和貿(mào)易商均面臨較大的利益虧損風險，多省份的鋼鐵行業(yè)相關(guān)流通協(xié)會及鋼貿(mào)協(xié)會已發(fā)布風險提示書，利空市場；與此同時，粗鋼平控的消息趨近落地，普遍為口頭通知，或者按照平控的邏輯執(zhí)行，一定程度上可限制鋼廠生產(chǎn)，疊加鐵廢差在歷時三個月后由正轉(zhuǎn)負，小幅度恢復性價比優(yōu)勢，利好廢鋼基本面。那么SG螺紋詢價下調(diào)100，短期廢鋼是否有第三輪跌價呢？請繼續(xù)看下文分析。
【價格方面】恐跌情緒釋放殆盡 廢鋼價格明穩(wěn)暗跌
截至2023年8月9日，MySSpic廢鋼絕對價格為2992.8元/噸，周環(huán)比下跌44元/噸，跌幅1.45%。廢鋼絕對價格指數(shù)跌破震蕩上行通道，價格先弱勢下行后逐步企穩(wěn)，周初成材弱勢下行，螺廢差、板廢差均收窄，鋼廠盡管普遍廢鋼到貨不佳，仍然堅持跌價，且采取小幅、多次下調(diào)，以達到降低成本的同時吸引到貨，而隨著后半周恐跌情緒逐漸釋放殆盡，市場再次進入明穩(wěn)暗跌的平穩(wěn)狀態(tài)。那么短期考慮到廢鋼供應偏緊、需求難有增量的基本面，預計短期廢鋼價格將呈現(xiàn)以穩(wěn)為主、窄幅波動的趨勢。
【庫存方面】廢鋼到貨持續(xù)高位 鋼廠庫存得到補充
近期鋼廠到貨大幅累增，而日耗量無明顯波動，因此本周鋼廠廢鋼庫存普遍得到不同程度的補充，截至8月10日，我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼庫存總量176.05萬噸，較上周增加6.47萬噸，增幅3.82%；月環(huán)比減少13.27萬噸，降幅7.01%；年同比增加15.01萬噸，增幅9.32%。具體來看，華北、華中區(qū)域庫存并沒有明顯增加，主要是因為鋼廠到貨增加的同時，區(qū)域內(nèi)鋼廠日耗也同步增加，個別鋼廠有增產(chǎn)的動作；庫存增幅較大的區(qū)域為華東區(qū)域，該區(qū)域鋼廠本周多次跌價引起市場集中恐慌性出貨，甚至部分出現(xiàn)車、船排隊等卸貨的現(xiàn)象，鋼廠在高到貨的情況下反而繼續(xù)跌價，形成一個極短期的負反饋循環(huán)。
【需求方面】廢鋼日耗走勢分歧 需求或?qū)睾拖禄?/strong>
截止8月10日，我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼日均消耗量2704.5噸，較上周增加9.5噸，增幅0.35%；月環(huán)比增加3噸，增幅0.11%；年同比增加541.83噸，增幅25.05%。整體來看，本周鋼廠用廢需求有所回升，但增幅較為溫和，而受粗鋼平控、天氣因素等影響程度不同，各區(qū)域日耗走向呈現(xiàn)分歧。華北地區(qū)部分前期停產(chǎn)的電爐企業(yè)陸續(xù)復產(chǎn)，電爐開工率及產(chǎn)能利用率繼續(xù)雙雙走高，同時焦炭提漲使得廢鋼性價比有所顯現(xiàn)，因此該區(qū)域廢鋼需求增量較為明顯；而華東及華中區(qū)域在平控政策限產(chǎn)進程中，部分鋼廠已經(jīng)實行粗鋼產(chǎn)量縮減計劃，用廢需求同步受到抑制，同時個別鋼企進入例行檢修階段，整體用廢需求或?qū)⑦M一步走低。
【利潤方面】預期落空需求疲軟 電弧爐鋼廠虧損擴大
本周Mysteel調(diào)研獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均利潤為-137元/噸，谷電利潤-37元/噸，周環(huán)比下降47元/噸。部分區(qū)域電弧爐增加生產(chǎn)時間，電弧爐開工率及產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)較上周均有所上升，且由于大運會已順利結(jié)束，四川省鋼廠陸續(xù)復產(chǎn)，后期或有繼續(xù)增產(chǎn)動作。本周期螺連續(xù)兩日走弱帶動成材及廢鋼價格下滑，獨立電弧爐成本下降明顯，且成材價格跌幅大于廢鋼，因此除西北區(qū)域廢鋼跌幅大于成材外，其余各區(qū)域電弧爐利潤均明顯下降，其中東北、華東、華中、西南區(qū)域在谷電生產(chǎn)下亦陷入虧損。
短期預測：（1）供需決定價格，目前雖然仍然處于鋼材消費淡季，但已入秋高溫、多雨天氣將慢慢退場，室外用鋼作業(yè)時間延長，需求有增加的預期，目前需等待一個轉(zhuǎn)折點。
（2）粗鋼控產(chǎn)落地目前看來是大概率事件，但具體執(zhí)行的標準和措施仍具有很大未知數(shù)，從各省份上半年數(shù)據(jù)看來只有少部分省份大幅超產(chǎn)，所以若平控則壓力會在四季度，且可以預估到的是當消息落地時，其影響已經(jīng)大大弱化。
（3）短期看供需基本面，市場集中出貨后，供應難以持續(xù)高位，預計下周鋼廠到貨量將繼續(xù)回落，甚至低于日耗量，而從SG小幅多次跌價的行為來看仍存在補庫需求，支撐廢鋼價格，疊加鐵廢差倒掛，廢鋼恢復一定的性價比優(yōu)勢，因此綜合預計下周廢鋼價格或以穩(wěn)為主。
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